1、生產(chǎn)廠家利潤較高，產(chǎn)能利用率高位維持

　　產(chǎn)能方面，從今年年初以來，玻璃產(chǎn)能雖然在淡季因檢修、搬遷等其他原因出現(xiàn)了小幅度的滑落，但就今年全年來看，整體仍然處于歷史高位，并且根據(jù)后期廠家的計劃來看，今年年底到明年年初還將有10條以上生產(chǎn)線投產(chǎn)或復產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國玻璃行業(yè)生產(chǎn)線共計360條，除去由于較久關(guān)停、搬遷等原因不再可能復產(chǎn)的生產(chǎn)線，實際還有286條，其中在產(chǎn)生產(chǎn)線242條，我國玻璃行業(yè)實際產(chǎn)能利用率約為83.2%，如圖所示，我國當前產(chǎn)能較去年同期大幅增加，這主要是由于生產(chǎn)廠家利潤較高所決定的。近期沙河地區(qū)平均生產(chǎn)一噸玻璃的利潤在230元左右，而當前沙河地區(qū)的現(xiàn)價折盤面價格僅1390元/噸，利潤率高達17%左右，高額利潤導致生產(chǎn)廠家紛紛采取加速恢復冷修生產(chǎn)線等方式努力去維持較高產(chǎn)能水平以謀求更高的效益。但從另一方面來看，當前持續(xù)增加的產(chǎn)能也限制了遠期期價的上漲空間。

　　2、庫存水平持續(xù)下滑，廠家產(chǎn)銷水平較好

　　庫存水平從八月中旬之后開始出現(xiàn)了明顯的滑落，當然這與生產(chǎn)廠家的銷售策略是有很大相關(guān)性的。據(jù)上次調(diào)研結(jié)果顯示，今年下游房地產(chǎn)情況不及預期，同比去年幾乎無增長，部分地區(qū)甚至略有下滑。但今年庫存水平的快速滑落的原因，除下游房地產(chǎn)行業(yè)需求沒有出現(xiàn)斷崖式下跌之外，還與廠家積較轉(zhuǎn)變銷售策略密不可分：廠家基于水運運費較低，因而從原本產(chǎn)能主要流向地區(qū)內(nèi)部房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)移到了對南方地區(qū)加大供給和加工后用于出口上。故從整體來看，只有約為50%左右的產(chǎn)能會真實流入本地房地產(chǎn)市場，因而就當前狀況來看，旺季的建材需求水平仍然可以維持穩(wěn)定。

　　3、下游需求：銷售結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，旺季需求仍存

　　下游需求方面如圖所示，今年以來，這兩個數(shù)據(jù)基本處于一個增速持續(xù)下滑的過程中，因此截止到8月份數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)整體仍然還是在發(fā)展的，只不過發(fā)展速度出現(xiàn)了比較明顯的回落，根據(jù)我們之前的預期，房地產(chǎn)在今年仍然會處于穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)，真實出現(xiàn)負增長，還要等到明年。但是就市場上的調(diào)研數(shù)據(jù)來看，今年建材需求相較于去年同期來說基本持平，部分地區(qū)略有下滑，這已經(jīng)遠遠低于我們的預期。雖然由于廠家實行了良好的銷售政策導致玻璃價格仍然堅挺，但是等到旺季過后，玻璃價格或許并不樂觀。